पुट कॉल रेशिओ

पुट कॉल रेशिओ या पीसीआर, जैसा कि ऑप्शन ट्रेडिंग की दुनिया में जाना जाता है, रेशिओ है जो बाजार के मिजाज को मापता है। यह एक रेशिओ है जो कॉल गतिविधि की तुलना में पुट गतिविधि की तुलना करता है।

पुट ऑप्शंस अधिकार हैं लेकिन स्पेसिफाएड राशि को बेचने का दायित्व नहीं है और कॉल ऑप्शंस अधिकार हैं लेकिन अंतर्निहित की एक निर्दिष्ट राशि खरीदने का दायित्व नहीं है। जब पुट एक्टिविटी को कॉल गतिविधि के रेशिओ के रूप में देखा जाता है तो यह हमें बताता है कि दोनों में से कौन अधिक शक्तिशाली है। यदि रेशिओ 1 से अधिक है, तो इसका मतलब होगा कि पुट मजबूत हैं, यह दर्शाता है कि बाजार कमजोर हो रहा है। और अगर यह 1 से कम है, तो कॉल मजबूत हैं, यह दर्शाता है कि बाजार मजबूत हो रहा है।

पीसीआर के प्रकार

पीसीआर की गणना दो तरह से की जाती है - वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट के आधार पर। वॉल्यूम के आधार पर, पीसीआर पुट के कुल ट्रेड किए गए वॉल्यूम को कॉल के कुल ट्रेड किए गए वॉल्यूम से विभाजित करता है। ओपन इंटरेस्ट के आधार पर, पीसीआर कॉल ऑप्शन की कुल ओपन पोजीशन से विभाजित पुट ऑप्शंस की कुल ऑप्शन पोजीशन है। कोई केवल रेशिओ से नहीं जा सकता है। यह जानने के लिए कि क्या पीसीआर रेशिओ बहुत मंदी या बहुत तेजी की भावना का संकेत दे रहा है, यह जानने के लिए मौजूदा पीसीआर की तुलना पिछले पीसीआर से करना महत्वपूर्ण है।

निचे दिए गए टेबल में कॉल और पुट के लिए कुल ओपन इंटरेस्ट और कॉल और पुट के लिए कुल वॉल्यूम दर्शाती है।

आइए वॉल्यूम पीसीआर और ओआई पीसीआर की गणना करें:

वॉल्यूम पीसीआर = टोटल पुट वॉल्यूम / टोटल कॉल वॉल्यूम = 2,06,84,932/ 2,23,57,500
= 0.93
ओआई पीसीआर = टोटल पुट ओपन इंटरेस्ट / टोटल कॉल ओपन इंटरेस्ट
= 14,50,797 / 21,12,999
= 0.69

पीसीआर कैसे पढ़ें

पीसीआर को पढ़ने के दो तरीके हैं - स्टैंडर्ड तरीका और कॉन्ट्रेरियन तरीका। 1 से अधिक पीसीआर मंदी की भावना का इंडिकेटर है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कॉल की तुलना में पुट अधिक खरीदे जा रहे हैं और इसलिए बाजार नकारात्मक हो रहा है। दूसरी ओर, पुट कॉल रेशिओ 1 से कम, मान लीजिए 0.70 के आसपास, यह दिखाता है कि अधिक कॉल खरीदी जा रही हैं, यह एक तेजी की भावना का संकेत है और बाजार सकारात्मक हो रहा है। यह पीसीआर पढ़ने का स्टैंडर्ड तरीका है।

कॉन्ट्रेरियन तरीका ओवरबॉट और ओवरसोल्ड टेक्निकल इंडिकेटर की तरह है। एक ओवरबॉट की स्थिति तब होती है जब एक शेयर क्रमिक रूप से उच्च स्तर बना रहा होता है और एक ओवरसोल्ड स्थिति तब होती है जब एक स्टॉक क्रमिक रूप से कम हो रहा होता है। ओवरबॉट और ओवरसोल्ड की स्थिति में, एक ट्रेडर कॉन्ट्रा पोजीशन लेता है, यानी, जब बाजार या अंडरलेइंग ओवरसोल्ड होता है तो वह खरीदना शुरू कर देता है और जब मार्केट या अंडरलाइंग ओवरबॉट हो जाता है तो बेचता है।

इसके विपरीत पीसीआर के दृष्टिकोण में, एक व्यापारी इसके विपरीत करेगा जब पीसीआर एक्सट्रीम पहुंच गया हो। जब पीसीआर 1.5 के एक्सट्रीम पहुंच जाता है, तो व्यापारी खरीदारी के बारे में अपना विचार बदल देता है। इसी तरह, जब पीसीआर 0.50 के एक्सट्रीम पहुंच जाता है, तो व्यापारी बेचने के लिए अपना विचार बदल देगा।

पीसीआर पर एक अलग लेना

स्टैंडर्ड व्याख्या ऑप्शंस को खरीदने के तर्क से चलती है। फिर भी एक अन्य पीसीआर दृष्टिकोण मौजूद है, जो सामान्य दृष्टिकोण के विपरीत है और ऑप्शंस की बिक्री पर आधारित है। इस दृष्टिकोण का मानना है कि विकल्प लेखकों को बेहतर जानकारी है, और यह संस्थानों और हेज फंडों द्वारा किया जाता है जिनके पास गहरी जेब है। वे बाजार पर दांव लगाने और कॉल और पुट लिखकर अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए जटिल रणनीति भी अपनाते हैं। इसलिए, राइटिंग पुट का अर्थ है एक बुलिश पूर्वाग्रह होना जो अधिक पुट गतिविधि की ओर ले जाता है, और कॉल लिखने का अर्थ है एक बियरिश पूर्वाग्रह होना जो अधिक कॉल गतिविधि की ओर ले जाता है। इसलिए, बढ़ते पीसीआर का मतलब है कि यह एक तेजी का नजरिया है और घटते पीसीआर का मतलब मंदी का नजरिया होगा।

इसके अलावा, संस्थान अपनी निवेश गतिविधि के हिस्से के रूप में पर्याप्त मात्रा में स्टॉक खरीदते हैं। इन लंबे पोर्टफोलियो पोजीशन को हेज करने के लिए, वे एक साथ लंबी हेज बनाते हुए पुट खरीदते हैं, और इसलिए, पुट एक्टिविटी में वृद्धि हुई जिससे पीसीआर में वृद्धि हुई। दूसरी ओर, जब वे अपने लंबे पदों पर मुनाफावसूली करते हैं, तो वे कॉल खरीदकर शॉर्ट हेज बनाकर इसे हेज करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कॉल गतिविधि में वृद्धि होती है और पीसीआर में कमी आती है।

परिशिष्ट

पीसीआर किसी भी तरह से इंडिकेटर नहीं है जो ट्रेडिंग सिग्नल उत्पन्न करता है। लेकिन यह अंतर्निहित की एक व्यापक दिशा देता है, और इसलिए इसका उपयोग दिशात्मक ट्रेडों के लिए किया जाता है। यह एक्सट्रीम पर व्यापार के लिए एक विपरीत इंडिकेटर के रूप में भी प्रयोग किया जाता है। जब पीसीआर एक एक्सट्रीम पर पहुंच जाता है, यानी जब वह एक अवधि के लिए अपने औसत क्षेत्र को पार कर जाता है, तो दांव लगाना अधिक सुरक्षित होता है। स्टॉक और इंडेक्स के ऐतिहासिक पीसीआर वैल्यू को स्वतंत्र रूप से पढ़ना और मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है क्योंकि दोनों के लिए एक्सट्रीम पीसीआर वैल्यू अलग-अलग हैं। 1.3 पर इंडेक्स की पीसीआर रीडिंग इंडेक्स के लिए एक्सट्रीम हो सकती है। हालांकि, एक ही रीडिंग स्टॉक के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती है। सभी ने कहा और किया एक स्टैंडअलोन इंडिकेटर के रूप में पीसीआर के साथ पढ़ना और व्यापार करना आसान नहीं है। अन्य मापदंडों और व्यापार पर विचार करना होगा। व्यापार शुरू करने के बजाय इसे व्याख्या के लिए एक अतिरिक्त उपकरण के रूप में सबसे अच्छा इस्तेमाल किया जा सकता है।