08. इनडाईसिस के बारे में सबकुछ

ऐसी कही चीज़े हैं जिनका आप प्रतिदिन उपयोग करते हैं या उपभोग करते हैं। जैसे सब्जियां, खाद्य, अनाज, तेल, टूथपेस्ट, पाउडर, कपड़े, ईंधन, बिजली, समाचार पत्र आदि। आपने निश्चित रूप से जो नोट किया होगा वो ये है कि उनकी कीमतें समय के साथ समान नहीं रहती हैं। कई घटकों के कारण कीमतें बदलती हैं। इसमें डिमांड - सप्लाई बहुत महत्वपूर्ण है।

मान लीजिए कि आप एक साल में दैनिक वस्तुओं के प्राइस ट्रेंड को ट्रैक करना चाहते हैं। आपको हमेशा एक साल पहले की कीमत का पता लगाना होगा, वर्तमान कीमत से इसकी तुलना करनी होगी, समय के साथ उतार-चढ़ाव पर ध्यान देना होगा और कीमत में हर बदलाव के पीछे के घटकों को जानना होगा। फिर भी, आप प्राइस ट्रेंड नहीं जान पाते हैं क्योंकि कुछ बढ़ सकते हैं, कुछ में गिरावट हो सकती है, कुछ स्थिर रह सकते हैं, और उन घटको का उल्लेख नहीं करना चाहिए जिन्होंने उनके व्यवहार को प्रेरित किया है।

ऐसे में, इंडेक्स काम आता है। इंडेक्स नंबर टाइम सीरीज है जो संबंधित वेरिएबल्स के ग्रुप में चाल को सारांशित करता है। उदाहरणार्थ, कंस्यूमर प्राइस इंडेक्स (सीपीआई) पिछले वर्ष और वर्तमान में कंस्यूमर्स द्वारा पेमेंट की गई रिटेल प्राइस में बदलाव को मापता है। पिछले साल इस बार, सीपीआई इंडेक्स 150 था, और अब ये 165 के आसपास है। इसका मतलब है कि एक साल में रिटेल प्राइसेस में 10% की बढ़ाई हुई है।

लिए, इंडेक्स नंबर वो है जो एक समय से पहले प्राइस या वैल्यू की तुलना में प्राइस या वैल्यू में भिन्नता दिखाती है। कम शब्द में कहे तो ये अस्थिर व्यक्तियों के ग्रुप में एक सांख्यिइसकीय माप है। इसे मापने के लिए उपयोग किया जाता है:

• स्टॉक मार्केट की प्राइसेस
• जीवन यापन की लागत
• इंडस्ट्रियल या एग्रीकल्चरल प्रोडक्शन
• इंपोर्ट्स और एक्सपोर्ट

स्टॉक मार्केट्स में, इनडाईसिस को दर्शाने, परफॉर्मन्स का मूल्यांकन करने और इन्वेस्टमेंट ट्रेंड को इफ़ेक्ट करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

निफ्टी 50 स्टॉक्स की टेबल लिस्ट क्लोजिंग प्राइस के साथ 1 जनवरी, 2021 और 31 दिसंबर, 2021 को । इन शेयरों की कीमतों को देखकर, आप मार्केट ट्रेंड को इकट्ठा नहीं कर सकते क्योंकि कुछ स्टॉक्स की कीमतें बढ़ गई हैं। और कुछ नीचे चले गए हैं। दूसरी ओर, इसी समय के दौरान निफ्टी ऊपर चढ़ गया था, यह दर्शाता है कि 2021 में मार्केट का ट्रेंड ऊपर की ओर था।

इंडेक्स का निर्माण करते समय यह सुनिश्चित करने के लिए पर्याप्त ध्यान रखा जाना चाहिए कि स्टॉक पूरे स्तर के सबसे अच्छे प्रतिनिधि हैं। इसे सुनिश्चित करने के लिए, निचे दिए गए घटकों को ध्यान में रखना होगा:

नियमितता:

स्टॉक को इंडेक्स में दिखने के लिए नियमित ट्रेड किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, निफ्टी 50 के लिए, पिछले छह महीनों में कंपनी की ट्रेडिंग फ्रीक्वेंसी 100% होनी चाहिए। जब तक स्टॉक का नियमित ट्रेड नहीं किया जाता है, तब तक इसकी सही कीमत का पता नहीं लगाया जा सकता है और ऐसे शेयरों को इंडेक्स में शामिल करने से गुमराह करने वाले परिणाम हो सकते हैं।

फ्री-फ्लोट मार्केट कैप:

स्टॉक को इंडेक्स में शामिल करने के योग्य होने के लिए, उनके पास पर्याप्त फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन होना चाहिए। यह उन शेयर्स को दर्शाता है जो ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हैं। यानी प्रमोटर शेयरों को छोड़कर, जो आमतौर पर बेचने के लिए उपलब्ध नहीं हैं। दूसरे शब्दों में, यदि समान मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली दो कंपनियां हैं, लेकिन एक कंपनी के पास बहुत अधिक फ्री फ्लोट है, इस मामले के इंडेक्स पर अधिक प्रभाव पड़ेगा।

एवरेज फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन साधारण फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइज़ेशन का कम से कम 1.5 गुना है। उदाहरण के लिए निफ्टी के मामले में केवल वही कंपनी निफ्टी 50 में शामिल होने के लिए पात्र होगी कि सूचकांक में सबसे छोटा घटक दिया हो।

लिक्विडिटी :

स्टॉक अत्यधिक तरल होना चाहिए। लिक्विडिटी को इम्पेक्ट कॉस्ट से मापा जाता है, जो दिए गए स्टॉक में किसी भी समय पर विशिष्ट प्रीप्लान आर्डर साइज के लिए ट्रांज़ैक्शन को अमल में लाने की कॉस्ट को देखता है।

उदाहरण, निफ्टी 50 के मामले में, किसी भी समय मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा मापा गया, उसके इंडेक्स वेट के तुलना में सुरक्षित ट्रांज़ैक्शन को अमल करने की कॉस्ट के रूप में इम्पैक्ट कॉस्ट को मापा जाता है। इम्पैक्ट कॉस्ट को परसेंटेज (%) के रूप में मापा जाता है, जैसे, एक्सीक्यूटेड प्राइस और आइडियल प्राइस के बीच का अंतर (बिड + आस्क) / 2 और ये डेटा हर महीने एक्सचेंजों द्वारा प्रकाशित किया जाता है।

जबकि कुछ स्टॉक एक्सचेंज इंडेक्स में शामिल होने के योग्य होने से पहले स्टॉक को निश्चित समय तक पूरा करने पर जोर देते हैं, एनएसई जैसे कुछ में तीन महीने के भीतर नई-लिस्टेड कंपनियां शामिल होती हैं, यदि फ्री-फ्लोट मार्केट कैप और लिक्विडिटी से संबंधित सभी क्राइटेरिया राज़ी हैं।

भारत के प्रमुख इंडेक्स - निफ्टी 50 और बीएसई सेंसेक्स

निफ्टी 50 और बीएसई सेंसेक्स इंडियन कैपिटल मार्केट के प्रमुख इंडेक्स हैं। जबकि निफ्टी 50 नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) का प्रमुख इंडेक्स है, बीएसई सेंसेक्स एशिया के सबसे पुराने स्टॉक एक्सचेंज, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) का निर्माण है।

निफ्टी में एनएसई पर कारोबार करने वाले 50 सबसे अधिक लिक्विड स्टॉक शामिल हैं जो इसके फ्लोट-एडजस्टेड मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के लगभग 65% पर कब्जा कर लेते हैं। बीएसई सेंसेक्स, जिसे एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स से भी जाना जाता है, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज में लिस्टेड 30 अच्छी तरह से स्थापित और आर्थिक रूप से मजबूत कंपनियों का एक फ्री-फ्लोट मार्केट-वेटेड स्टॉक मार्केट इंडेक्स है।

लीडिंग ग्लोबल स्टॉक इंडेक्स

महत्वपूर्ण बातें

• अधिकांश इंस्टीटूशनल इन्वेस्टर्स के लिए, एक बेंचमार्क का निर्माण करना और बेंचमार्क के संबंध में अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को मापना उनकी इन्वेस्टमेंट प्रोसेस के केंद्र में होता है।
• वे बेंचमार्क के रूप में मार्केट इंडेक्स और/या मार्केट इंडेक्स के सहयोग को चुनते हैं।
• उनका डिजाइन मैनेजर्स द्वारा चुनी गई सिक्योरिटीज से प्रभावित नहीं होता है और वे प्रमुख फाइनेंसियल इंस्टीटूशन्स, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों और प्रमुख इंटरनेशनल स्टॉक एक्सचेंजों की अच्छी प्रतिष्ठा से फायदा पाते हैं, बाजार इनडाईसिस आमतौर पर स्ट्रेटेजिक एलोकेशन के लिए अंतिम संदर्भ होते हैं और इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट परफॉर्मन्स का एक उपाय भी हैं।
• हाल ही में ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) के माध्यम से पैसिव (या इंडेक्स) इन्वेस्टिंग काफी बढ़ रहा है क्योंकि एक्टिव फंड मैनेजरों को इंडेक्स पोस्ट फीस को मात देना मुश्किल हो रहा है