01. डेरिवेटिव क्या हैं?

यदि आप मार्किट में बिज़नेस कर रहे हैं या स्टॉक ट्रेडिंग में रुचि रखते हैं, तो आप 'डेरिवेटिव' शब्द से परिचित होंगे।

तो डेरिवेटिव क्या हैं, उनके क्या उपयोग हैं, पैसा बनाने के लिए उनका उपयोग कैसे किया जा सकता है और रिस्क क्या हैं? जानने के लिए पढ़ें। जैसा कि शब्द से पता चलता है, डेरिवेटिव फाइनेंसियल इंस्ट्रूमेंट्स हैं जो किसी अन्य इंस्ट्रूमेंट्स से अपना दर प्राप्त करते हैं।

एक किसान की कल्पना करें जिसने गेहूं की फसल बोई है जो 100 किलोग्राम उपज देगी। किसान एक व्यापारी के साथ एक समझौते पर सिग्नेचर करता है: दो महीने बाद, जब वह फसल काटता है, तो वह उसे 5,000 रुपये के कुल सौदे के लिए 50 रुपये प्रति किलोग्राम के हिसाब से बेचेगा। अब व्यापारी के लिए, उसके सौदे का मूल्य अंतर्निहित (बिल्ड इन ) वस्तु गेहूं की

प्राइस पर डिपेंड करता है। अभी से लेकर दो महीने के बीच अगर गेहूं की प्राइस बढ़कर 60 रुपये हो जाती है, तो ट्रेडर एग्रीमेंट वास्तव में उसे 6,000 रुपये का मूल्य दे रहा है।

बॉटमलाइन: किसी संपत्ति के भविष्य के ट्रांसफर के लिए समझौते में प्रवेश करके जिसकी कीमत भविष्य में घटती-बढ़ती रहेगी, पार्टियों ने इसे "डेरिवेटिव" में बदल दिया है। वित्तीय बाजारों में, एक्सचेंज खरीदारों और विक्रेताओं के लिए स्टैण्डडाइज़ डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट बनाते हैं। जब हम कहते हैं कि वे मानकीकृत हैं, तो हमारा मतलब है कि उपरोक्त किसान उदाहरण के विपरीत जहां खरीदार और विक्रेता कीमत पर बातचीत कर सकते थे, एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट की पेशकश करते हैं जहां मात्रा और कीमत तय होती है। मानकीकरण वॉल्यूम बनाने में मदद करता है, जिसके बारे में हम नीचे चर्चा करेंगे।

डेरिवेटिव के प्रकार

एक्सचेंजों द्वारा बनाए गए सामान्य प्रकार के डेरिवेटिव फ्यूचर और ऑप्शन हैं। भारत में इस सेगमेंट को फ्यूचर और ऑप्शन के नाम से भी जाना जाता है।

आगे और स्वैप जैसे अन्य प्रकार के डेरिवेटिव भी हैं, लेकिन ये आम तौर पर स्टैण्डडाइज़ नहीं होते हैं, और इसलिए मेनस्ट्रीम एक्सचेंज सेगमेंट पर कारोबार नहीं किया जाता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, एक विक्रेता किसी विशेष तिथि (डेट) पर एक विशेष कीमत पर खरीदार को एक विशेष स्टॉक (अंतर्निहित) की एक निश्चित मात्रा बेचने का वादा कर सकता है, और इसके विपरीत।

अब क्या कोई खरीदार या विक्रेता किसी स्टॉक पर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदना या बेचना चाहेगा, आप पूछ सकते हैं?

इसी कारण से बहुत से लोग स्टॉक खरीदते और बेचते हैं: सट्टेबाजी (और लाभ) के लिए। फ्यूचर्स खरीदना और बेचना आपको उन तरीकों से सट्टा स्पेक्युलेटिव लगाने की अनुमति देता है जो आप इक्विटी स्टॉक के लिए नहीं कर सकते। एक के लिए, इन कॉन्ट्रैक्ट में लिवरेज का निर्माण किया गया है, जिसका अर्थ है कि यदि व्यापारी का एप्रोच ख़तम हो जाता है, तो वे प्राइस मूवमेंट के प्रति यूनिट अधिक लाभ कमाएंगे।

दूसरा साधन एक विकल्प है, जहां कॉन्ट्रैक्टर अपने खरीदार को भविष्य में किसी विशेष सौदे को करने के लिए "अधिकार नहीं बल्कि दायित्व" देता है। उदाहरण के लिए, क्या आपको लगता है कि भविष्य में किसी विशेष स्टॉक में वृद्धि होगी? आप एक "कॉल ऑप्शन" खरीद सकते हैं, जो आपको भविष्य में इसकी मौजूदा कीमत पर स्टॉक खरीदने की अनुमति देगा। आपको केवल एक छोटा सा प्रीमियम देना होगा, जो स्टॉक के गिरने या न बढ़ने पर नुकसान होगा। हम अगले मॉड्यूल में विकल्पों के बारे में जानेंगे।

फ्यूचर और ऑप्शन क्यों लोकप्रिय है

फ्यूचर्स और विकल्प जैसे डेरिवेटिव की लोकप्रियता पिछले कुछ सालों में तेजी से बढ़ी है, कई व्यापारियों ने बाजार में आने के लिए एक अच्छी राशि बनाने की उम्मीद की है। व्यापारियों द्वारा फ्यूचर और ऑप्शन को पसंद करने के कुछ कारण हैं।

एक, क्योंकि फ्यूचर और ऑप्शन में लिवरेज का एक बिल्ट -इन एलिमेंट्स है, व्यापारियों के पास एक बड़ा प्रॉफिट बनाने का मौका है। बेशक, चूंकि लिवरेज दोधारी तलवार के रूप में कार्य कर सकता है, इसका मतलब यह भी है कि नुकसान भी बड़ा हो सकता है।

दो, बहुत से नए व्यापारी छोटी पूंजी के साथ बाजार में आते हैं और नियमित आय उत्पन्न करने के साधन के रूप में व्यापार में अपना हाथ आजमाना चाहते हैं। वे कम पूंजी रखने के नकारात्मक पक्ष को ऑफसेट करने का प्रयास करते हैं, और इसके परिणामस्वरूप जोखिम वाले ट्रेडों, जैसे फ्यूचर्स और विकल्पों में, एक छोटी आय बनाने की सीमा होती है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी 1 लाख रुपये या 2 लाख रुपये के साथ बाजार में आ सकता है। अब, उनके लिए ट्रेडिंग को अपने समय के लायक गतिविधि मानने के लिए, यह तर्कसंगत है कि उन्हें कम से कम 20,000 रुपये या 30,000 रुपये मासिक कमाने में सक्षम होना होगा।

अब उपरोक्त स्थिति के बारे में आपको तीन बातें जानने की आवश्यकता है:

• जबकि प्रति माह 20,000 रुपये कमाना एक उचित अपेक्षा है, उनकी 1 लाख रुपये की पूंजी के संदर्भ में, यह 20% का मासिक लाभ है - एक बहुत ही उच्च आंकड़ा।
• फ्यूचर और ऑप्शन में ढेर सारा जोखिम उठाकर ही ऐसा रिटर्न हासिल किया जा सकता है
• चूँकि अधिकांश न्यू कमर अपने द्वारा लिए जा रहे जोखिम को महसूस नहीं करते हैं, वे देर-सवेर पैसे गंवा देते हैं

तो क्या फ्यूचर और ऑप्शन खतरनाक है?

एफ एंड ओ उसी तरह खतरनाक है जैसे चाकू खतरनाक है: आपको इसका इस्तेमाल करने में कुशल होने की जरूरत है या आप खुद को चोट पहुंचाएंगे।

वास्तव में, फ्यूचर और ऑप्शन द्वारा प्रदान किया जाने वाला लचीलापन वास्तव में आपको अपने जोखिम को पूरी तरह से कम करने या यहां तक कि समाप्त करने की अनुमति देता है, जो कि कोई अन्य खंड प्रदान नहीं करता है। बेशक, यह रिटर्न की कीमत पर आएगा।

लेकिन फ्यूचर और ऑप्शन के बारे में आपको यह जानने की जरूरत है कि निम्नलिखित करने वाले ट्रेडर सफल हो सकते हैं:

• यह कैसे काम करता है यह सीखने में समय और प्रयास लगाएं
• इससे जुड़े जोखिमों के प्रति सावधान हैं
• छोटी शुरुआत करें और उनकी गलतियों से सीखें
• एक ऐसी ट्रेडिंग प्रणाली का निर्माण करें जो भावनात्मक निर्णय लेने के बजाय मैकेनिकल रूल्स पर निर्भर हो

अगले कुछ मॉड्यूल में, आप फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बारे में जानेंगे। यह आपको बढ़त दिलाने में मदद करेगा लेकिन आप यहां जो भी स्किल्स सीखते हैं, आपको सफल होने के लिए उपरोक्त चार नियमों को ध्यान में रखना होगा। आपको कामयाबी मिले!