019. ग्रोथ स्टॉक के लिए स्क्रीनर

वैल्यू स्टॉक्स की जानकारी से लैस होने के बाद आइए ग्रोथ स्टॉक्स के बारे में समझते हैं. किसी भी कंपनी के शेयर, जिनका रेवेनुए और प्रॉफिट ओवरआल मार्केट की तुलना में तेज दर से बढ़ता है, तो यह ग्रोथ स्टॉक कहलाते हैं.

मार्केट इस बात को महसूस करता है और ऐसी कंपनियों पर प्रीमियम लगाता है, शेयर की कीमत में तेजी से बढ़ोतरी पर दांव लगाता है जिससे वेल्थ क्रिएशन होता है. वहीँ इसका नुक्सान ये है कि ग्रोथ शेयरों की कीमतें वोलेटाइल हो सकती हैं क्योंकि निवेशकों को ऐसी कंपनियों से बड़ी उम्मीद है.

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यहां कुछ पैरामीटर दिए गए हैं, जो ग्रोथ स्टॉक की पहचान करने में मदद कर सकते हैं:

बढ़ता प्रॉफिट मार्जिन

यह पहले इंडीकेटर्स में से एक, यह समय के साथ प्रॉफिट मार्जिन में स्टेबल ग्रोथ को दर्शाता है. यदि प्रॉफिट मार्जिन नेगेटिव से पॉजिटिव हो जाता है, तो स्टॉक में जबरदस्त ग्रोथ देखी जा सकती है, और ऐसा तब होता है जब कोई स्टॉक में पहले से ही इन्वेस्ट किया जाता है.

प्राइस/अर्निंग्स (पीई) रेशिओ

पीई रेशिओ कंपनी के मौजूदा शेयर प्राइस को उसकी अर्निंग पर शेयर (ईपीएस) से डिवाइड किया जाता है. यह वह है, जो इन्वेस्टर्स, कंपनी कमाई गयी हर एक रुपये के लिए असाइन करते हैं. एक ग्रोथ स्टॉक में आम तौर पर अपने साथियों की तुलना में प्राइस टू अर्निंग रेशिओ अधिक होगी. ऐसा इसलिए है क्योंकि इन्वेस्टर्स, इस स्टॉक के लिए इसकी एक्सपेक्टेड ग्रोथ के आधार पर प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं.

उदाहरण के लिए, यदि शेयर की कीमत 100 रुपये है और ईपीएस 20 रुपये है तो पीई 5 है. इसका मतलब है कि कमाई गयी हर एक रुपये का मूल्य पांच गुना अधिक है. वैल्यू इन्वेस्टमेंट एप्रोच की तुलना में, जहां एक कम पीई को ग्रोथ माना जाता है, वहीँ ऊँचे पीई को बेहतर माना जाता है, क्योंकि यह कंपनी की तेज ग्रोथ का फैक्टर है.

प्राइस अर्निंग ग्रोथ (पीईजी) रेशिओ

पीईजी रेशिओ किसी कंपनी का भविष्य में होने वाला ग्रोथ है, जो मार्केट को हिट करने वाला है और यह शेयर की कीमत में दीखता है.

पीईजी रेशिओ की कैलकुलेशन करने के लिए, आपको करंट पीई और एक्सपेक्टेड ग्रोथ रेट की आवश्यकता होती है. यहां एक्सपेक्टेड ग्रोथ आम तौर पर उस कंपनी पर नज़र रखने वाले एनालिस्ट की आम सहमति है, अनिवार्य रूप से भविष्य की एक असम्प्शन है.

25 की पीई और 20 प्रतिशत की एक्सपेक्टेड ग्रोथ दर वाली कंपनी का पीईजी अनुपात 1.25 होगा.

यदि करंट पीई पीईजी रेशिओ से कम है, तो इसका मतलब है कि स्टॉक में एक्सपेक्टेड ग्रोथ के आधार पर बढ़ने की अच्छी संभावना है.

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई)

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई)

रिटर्न ऑन इक्विटी शेयरहोल्डर्स के लिए बनाए गए वैल्यू का माप है. यदि आप कंपनी के नेट प्रॉफिट को उसकी इक्विटी शेयर कैपिटल से डिवाइड करते हैं, तो परिणाम कंपनी का आरओई होता है.

इसे परसेंटेज के रूप में मापा जाता है. यहां फिर से, आरओई जितना अधिक होगा उतना ही बेहतर होगा. इसका मतलब है कि एक कंपनी अपने शेयरहोल्डर्स के लिए अधिक प्रभावी ढंग से मुनाफा कमा रही है. समय के साथ आरओई में वृद्धि का मतलब यह भी है कि यह अधिक कुशल हो रहा है.

उदाहरण के लिए, 10 करोड़ रुपये की इक्विटी कैपिटल वाली कंपनी ए और 30 करोड़ रुपये की कैपिटल वाली कंपनी बी, दोनों का नेट प्रॉफिट 5 करोड़ रुपये है. छोटी कंपनी A का आरओई अधिक है क्योंकि यह कम इक्विटी पर अधिक प्रॉफिट उत्पन्न कर रही है.

सीधे शब्दों में कहें, अगर कंपनी हाई शेयरहोल्डर्स रिटर्न उत्पन्न कर रही है, तो मार्केट प्रीमियम का भुगतान करेगा और इसे ग्रोथ की श्रेणी में डाल देगा. आरओई का उपयोग करते समय यह समझना महत्वपूर्ण है कि कुछ सेक्टर में उच्च आरओई होता है, इसलिए सेक्टर के भीतर कंपनियों की तुलना करना अधिक उपयोगी होता है. अन्य फैक्टर जो इन्वेस्टर्स ग्रोथ स्टॉक में देखते हैं, वे हैं:

कॉम्पिटिटिव एडवांटेज, जो टेक्नोलॉजी या प्रोडक्ट डिजाइन के संदर्भ में हो सकता है.

लॉयल कस्टमर बेस, जिसका अर्थ है कि कंपनी के प्रोडक्ट और सर्विसेज एक लॉयल कस्टमर बेस का निर्माण करती हैं.

याद रखने योग्य बातें

• Iमार्केट रिटर्न से जदया की क्षमता को देखते हुए ग्रोथ स्टॉक्स को आईडेंटिफाई करना रोमांचक हो सकता है.
• यह महत्वपूर्ण है कि आप ग्रोथ स्टॉक के लिए केवल एक पैरामीटर का उपयोग न करें वैल्यू स्टॉक की तुलना में, जो ऐतिहासिक डेटा पर निर्भर करता है, ग्रोथ स्टॉक भविष्य की असम्प्शन पर आधारित होते हैं, ये यदि ठीक काम नहीं नहीं आते हैं तो इन्वेस्टमेंट डिशन्स प्रभावित हो सकता है.