018. महत्वपूर्ण स्टॉक्स के लिए स्क्रीनर

एक वैल्यू स्टॉक एक रिलेटिव्ली चीप स्टॉक है, जो एक बार्गेन प्राइस पर उपलब्ध है. वैल्यू स्टॉक के रूप में क्वालीफाई करने के लिए, इसे कुछ क्राइटेरिया को पूरा करना होगा, जो वैल्यू को सामने ला सकते हैं, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि करंट शेयर की प्राइस इसके इन्ट्रिंसिक वैल्यू से कम है. उनके बारे में जानने से आप वैल्यू इन्वेस्टमेंट के कई कदम आगे बढ़ जाएंगे.

वैल्यू शेयरों की पहचान करने में मदद करने वाले फैक्टर्स में शामिल हैं:

• प्राइस/अर्निंग (पीई) रेसिओ
• बुक वैल्यू
• डेब्ट टू इक्विटी कैपिटल रेसिओ
• कमाई में वृद्धि
• डिविडेंड पेआउट

Price/Earnings (PE) Ratio प्राइस/अर्निंग (पीई) रेसिओ

पीई रेसिओ कंपनी के मौजूदा शेयर वैल्यू को एअर्निंग्स पर शेयर (ईपीएस) से डिवाइड किया जाता है – वैल्यू जो मार्केट ने कंपनी द्वारा कमाई गयी हर एक रुपये के बदले में असाइन किया है।. उदाहरण के लिए, यदि एक शेयर की कीमत 200 रुपये है और ईपीएस 20 रुपये है, तो पीई रेसिओ 10 है. इसका मतलब है कि हर एक रुपये की कमाई गयी वैल्यू 10 गुना अधिक है. वैल्यू के पॉइंट से, इस प्रकार पीई रेसिओ वैल्यू को समझने में मदद करता है.

मान लें कि दो स्टॉक हैं, ए और बी. स्टॉक ए 100 रुपये पर और स्टॉक बी 80 रुपये पर कारोबार कर रहा है. इस मामले में स्टॉक ए महंगा दिखता है. हालांकि अगर इंडस्ट्री का पीई 20 है और स्टॉक ए में 20 का पीई है और स्टॉक बी में 35 का पीई है, तो स्टॉक ए उच्च शेयर वैल्यू के बावजूद सस्ता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि आप स्टॉक बी की तुलना में हर एक कमाई गयी रुपये के लिए कम भुगतान कर रहे हैं. स्टॉक बी को भविष्य की एक्सपेक्टेशन के आधार पर अधिक वैल्यू दिया जाता है, जबकि स्टॉक ए प्रेजेंट वैल्यू की पेशकश कर सकता है.

बुक वैल्यू (बी/वी):

वैल्यू इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी का उपयोग करने वाले इन्वेस्टर्स के लिए बुक वैल्यू एक और महत्वपूर्ण फैक्टर है. बुक वैल्यू उन सभी चीजों को जोड़कर डेटर्मिन किया जाता है, जो एसेट के रूप में गिना जाता है और कंपनी के लिए लायबिलिटी के रूप में गिना जाने वाली हर चीज से घटाया जाता है. इसे आउटस्टैंडिंग शेयर कैपिटल से डिवाइड किया जाता है.

एनालिस्ट बुक वैल्यू को बहुत ज्यादा महत्व देते हैं क्योंकि यह स्टॉक के वैल्यू पर एक फेयर और एक्यूरेट तस्वीर को दर्शाता है. यह सब्जेक्टिव नहीं है क्योंकि यह हिस्टोरिकल फाइनेंसियल डेटा का उपयोग करके पहुंचा है और कंपनी के वैल्यू का एक अच्छा विचार देता है.

यदि बुक वैल्यू शेयर की कीमत से कम है, तो इसका मतलब है कि स्टॉक अंडर ऑफर वैल्यू है क्योंकि शेयर की कीमत, जरूरी नहीं है कि कंपनी वास्तव में क्या लायक है दर्शाए. सॉफ्टवेयर क्षेत्र की तुलना में सीमेंट और स्टील जैसी हैवी एसेट्स वाली कंपनियों का बुक वैल्यू अधिक होता है.

हालांकि, इसके विपरीत यदि शेयर की कीमत बुक वैल्यू से अधिक है तो इसका मतलब यह नहीं है कि शेयर की कीमत अधिक है. मार्केट अन्य इनटैनजिबल एसेट्स जैसे इंटेलेक्चुअल प्रॉपर्टी में फैक्टरिंग कर सकता है.

इक्विटी रेशिओ लोन

यह रेशिओ अनिवार्य रूप से हमें कंपनी के टोटल शरहोल्डर्स इक्विटी की तुलना में टोटल डेब्ट बताता है. जैसे बहुत अधिक कर्ज होना किसी व्यक्ति के लिए बुरा होता है, वैसे ही कंपनियों के लिए भी ज्यादा कर्ज होना भी एक अच्छा संकेत नहीं है.

डेब्ट-टू-इक्विटी रेशिओ सभी इंडस्ट्री में भिन्न हो सकता है क्योंकि ऑपरेशन और बिज़नेस एनवायरनमेंट अलग-अलग होते हैं. एक उच्च रेशिओ दर्शाता करता है कि कंपनी की कैपिटल स्ट्रक्चर (या इसे कैसे फाइनेंस किया जाता है) मुख्य रूप सेडेब्ट है, जबकि कम रेशिओ यह दर्शाता है कि यह इक्विटी फाइनेंस की ओर अधिक झुकता है.

यदि किसी कंपनी पर कुल 20 करोड़ रुपये का कर्ज है और इक्विटी बेस 50 करोड़ रुपये है, तो डेब्ट-टू-इक्विटी रेशिओ 0.40 है. इसका मतलब है कि कंपनी के शेयरधारक फंड में प्रत्येक रुपये के लिए कर्ज के रूप में 0.40 रुपये है.

फिर, एक उच्च रेशिओ खराब नहीं है यदि कंपनी के पास सिग्नीफिकेंट कॅश फ्लो है, जो इसे अपने डेब्ट को चुकाने में सक्षम बनाता है. यदि कंपनी अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रही है या गिरावट की ओर है तो अधिक कर्ज सावधानी का संकेत है.

कमाई में वृद्धि

यह देखने के लिए कि क्या कोई कंपनी बढ़ रही है, कमाई में वृद्धि सबसे आसान तरीकों में से एक है. वैल्यू इन्वेस्टिंग में, ग्रोथ इन्वेस्टिंग की तुलना में, भविष्य या एक्सपेक्टेड इनकम पर कम जोर दिया जाता है. यह देखना होगा कि क्या कंपनी अभी लाभदायक है और क्या वह समय के साथ लगातार मुनाफा कमा रही है.

अर्निंग पर शेयर या ईपीएस के ज़रिये अर्निंग ग्रोथ को मापा जाता है. यह इक्विटी कैपिटल के साथ मुनाफे को डिवाइड करके निर्धारित किया जाता है. यह हमें बताता है कि इन्वेस्टमेंट किए गए प्रत्येक रुपये के लिए कंपनी कितना कमाती है. चूंकि वैल्यू इन्वेस्टमेंट लंबी अवधि के लिए है, इसलिए ध्यान क्वाटर्ली अर्निंग पर नहीं बल्कि पिछले कुछ वर्षों में स्टेबलग्रोथ पर है.

डिविडेंड पेआउट

शेयरधारकों को रेगुलर डिविडेंड देने वाली कंपनियां हमेशा इन्वेस्ट करने लायक होती हैं, क्योंकि डिविडेंड, इनकम की एक स्थिर धारा बना सकते हैं. कैपिटल ग्रोथ के मामले में वैल्यू इन्वेस्टमेंट धीमा हो सकता है, और रेगुलर डिविडेंड वह है जो कॅश फ्लो को चालू रख सकता है.

यदि कोई कंपनी 10 करोड़ रुपये का नेट प्रॉफिट कमाती है और 4 करोड़ रुपये का डिविडेंड देती है, तो उसका डिविडेंड भुगतान 40 प्रतिशत है. इसका मतलब है कि यह अपने मुनाफे का 40 प्रतिशत शेयरधारकों को वापस देता है और बाकी को बिज़नेस में वापस निवेश करने के लिए रखता है.

याद रखने योग्य बातें

• जबकि स्क्रीनर वैल्यू शेयरों की पहचान करने में मदद कर सकते हैं, उनमें से किसी को भी अलग-थलग नहीं माना जाना चाहिए.
• विभिन्न नज़रियों से स्टॉक वैल्यू को देखें और लॉन्ग टर्म तुलना की में क्वालिटी वाली कंपनियों में इन्वेस्ट करें