03. बैलेंस शीट को कैसे पढ़ें

बैलेंस शीट कंपनी की फाइनेंसियल कंडीशन का एक स्नैपशॉट है। कंपनी के फाइनेंसियल स्टेटमेंट्स का एक अहम हिस्सा है, यह एक समरी है जो ये दर्शाता है की किसी भी बिज़नेस में फंड क्रिएशन, उनके सोर्सेस और उनका इन्वेस्टमेंट कैसे किया गया है।

बैलेंस शीट शेयर होल्डर्स, ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स के लिए सबसे मज़बूत रेफरेंस पॉइंट का काम करता है, क्योंकि ये कंपनी के एसेट्स और लाएबिलिटीज़ को तीन ब्रॉड श्रेणियों में हाईलाइट करता है:

• एसेट्स
• लाएबिलिटीज़
• इक्विटी

दो अलग-अलग अकाउंटिंग पीरियड्स की बैलेंस शीट की तुलना से ये समझने में मदद मिलेगी कि क्या कंपनी बढ़ रही है, स्थिर हो रही है या गिर रही है। बैलेंस शीट के कार्डिनल रूल्स

• बैलेंस शीट हमेशा पर्टिकुलर तारीख के अनुसार तैयार किया जाता है ना कि किसी पर्टिकुलर पीरियड के लिए। वह तारीख आमतौर पर पी एंड एल अकाउंट की आखिरी तारीख होती है, 31 मार्च 2022
• ये हमेशा प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट को एक साथ रखने के बाद तैयार किया जाता है
• कंपनी के एसेट्स हमेशा टोटल लाएबिलिटीज़ के बराबर होते है
• एकुमुलेटेड प्रॉफ़िट्स और रिज़र्व को भी कॅपिटल का हिस्सा माना जाता है
• कंपनी, कैपिटल के रूप में लाई गई और लोन्स के रूप में उधार ली गई राशि से अधिक इन्वेस्ट नहीं कर सकती है

बैलेंस शीट कैसी दिखती है?

नीचे अपोलो टायर्स लिमिटेड की बैलेंस शीट दी गयी है

प्राइमरी क्लासिफिकेशन में शामिल हैं:

• नॉन-करंट एसेट्स में कंपनी की लॉन्ग-टर्म एसेट्स शामिल हैं जिनका उपयोग कंपनी के लिए रेवेन्यू जनरेट करने में किया जाता है जैसे लैंड, बिल्डिंग्स, प्लांट और मशीनरी, ऑफिस, फर्नीचर और व्हीकल
• करंट एसेट्स शॉर्ट टर्म के लिए होती हैं और इसमें संड्री डेटर्स, रिसीवेबल्स, एडवान्सेस, इन्वेंट्रीज़, बैंक बॅलन्स और कॅश इन हैंड होती है
• इक्विटी शेयर होल्डर्स फंड है और इसमें पेड उप कॅपिटल, शेयर प्रीमियम और एकुमुलेटेड प्रॉफिट और रिज़र्व शामिल हैं
• नॉन-करंट लाएबिलिटीज़ लॉन्गटर्म लाएबिलिटीज़ हैं जैसे कि टर्म लोन्स और डिबेंचर
• करंट लाएबिलिटीज़ में संड्री क्रेडिटर्स, डिपॉजिट्स, पयेबल्स, प्रोविशंस और ओवर-ड्राफ्ट जैसे आइटम्स मौजूद हैं

बैलेंस शीट का आकार

बैलेंस शीट का आकार का मतलब इसकी टोटल एसेट्स साइड है, जो आमतौर पर कंपनी के आकार को दिखाती है। हालांकि इसकी न तो कानूनी वैधता है और न ही एनालिटिकल वैल्यू, कई सालों में कंपनी के सामान्य ग्रोथ को जानने के लिए कई लोगों द्वारा एक नंबर और आंकड़ों पर सोच विचार किया जाता है।

ये 31 मार्च, 2013 और 2021 तक कंपनी की बैलेंस शीट है। कंपनी की बैलेंस शीट के अनुसार, इस पीरियड के दौरान,कंपनी 3,18,511 करोड़ रुपये से बढ़कर 8,73,673 करोड़ रुपये हो गई है, जो कि देश के जीडीपी ग्रोथ की तुलना में कहीं अधिक है। हालांकि इस जानकारी के आधार पर किसी कॉन्क्लूज़न पर पहुंचना सही नहीं है, ये कंपनी के बारे में उत्सुकता जगाने के लिए काफी होना चाहिए, जिससे आगे डिटेल्ड एनालिसिस हो सके।

बैलेंस शीट का एनालिसिस कैसे करें

किसी कंपनी के फंडामेंटल एनालिसिस में यह पहला कदम है। बैलेंस शीट को पढ़ना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनी के कॅश और बैंक बैलेंस के साथ-साथ अन्य करंट एसेट्स के बारे में जानकारी देता है, जिसे आसानी से और जल्दी से कॅश, फिक्स्ड एसेट्स और लाएबिलिटीज़ में दोनों शॉर्ट और लॉन्ग टर्म में कन्वर्ट किया जा सकता है। बोर्रोड फंड पर बहुत कम या बिना भरोसे के लगातार हाई कॅश जनरेशन करना स्वर्ग जैसा है, जहाँ इन्वेस्टर हमेशा रहना पसंद करेगा

हाई कॅश बैलेंस: कंपनी के पास हाई कॅश बैलेंस हो सकता है, क्योंकि उसका बिज़नेस हर साल बड़ी मात्रा में कॅश जनरेट करने में सक्षम है (कंपनी की मोनोपॉली पोजीशन के कारण) या हो सकता है कि उसने अपने बिज़नेस का कुछ हिस्सा बेच दिया हो और अन- यूटीलाइज़्ड कैश रखी हो, जो कंपनी के लिए अच्छा संकेत नहीं है।

लॉन्ग टर्म एसेट्स: बिजनेस करने के लिए लॉन्ग टर्म एसेट्स में इंवेटस्मेन्ट हमेशा जरूरी नहीं होता है। यदि कोई कंपनी विकास के लिए एसेट लाइट मॉडल चुनती है, तो वह अपने एसेट्स पर कम इन्वेस्ट कर सकती है और अपने प्रोडक्ट्स को अन्य मैनुफेक्चरर्स को आउटसोर्स कर सकती है। कई मैनुफेक्चरर्स जैसे कि लीडिंग टाइल मैनुफेक्चरर्स अपने प्रोडक्शन का बड़ा हिस्सा आउटसोर्स से प्राप्त करते हैं जो उन्हें अपने साथ बहुत कम एसेट्स रखने में मदद करते हैं। इस कोर्स को तब चुना जाता है जब कंपनियां की बहुत सारी कैपेसिटीज बाहर बेकार पड़ी हुई देखती हैं।

करंट एसेट्स: करंट एसेट्स के मामले में, आपको हमेशा कंपनी की वर्किंग कॅपिटल के इस्तेमाल की एफिशिएंसी पर ध्यान देना चाहिए। क्या कंपनी अपने कर्ज को रिकवर करने के लिए तेज है? क्या इसके ग्राहक अपने पेमेंट्स में देरी कर रहे हैं? क्या कंपनी का इन्वेंट्री लेवल उसकी सेल्स की तुलना में गिर रहा है या बढ़ रहा है, जो कंपनी के प्रोडक्ट्स की बढ़ती या घटती मांग को दर्शाता है? - ये वो सवाल हैं जिन्हें आपको अपने इवैल्यूएशन के दौरान पूछने की ज़रूरत है।

शेयरहोल्डर्स इक्विटी: शेयरहोल्डर्स इक्विटी का एनालिसिस करना एक आवश्यक है, जो पिछले इंवेस्टमेंट्स के करंट वैल्यू पर रौशनी डालेगा और स्टॉक में आपके इंवेस्टमेंट डिसिजन को प्रभावित करेगा। यदि शेयरहोल्डर्स इक्विटी के एक बड़े हिस्से में फ्री शेयर (बोनस शेयर) शामिल हैं, तो ये आमतौर पर कंपनी के इन्वेस्टर-फ्रेंडलीनेस को दर्शाता है। बर्कशर हैथवे जैसी कंपनियां शेयरहोल्डर्स को मुफ्त की तुलना में लॉन्ग टर्म कॅपिटल अप्प्रेसिएशन में ज्यादा विश्वास करती हैं। बुक वैल्यू और पिछले कुछ वर्षों में इसकी ग्रोथ, स्टॉक की इन्वेस्टमेंट वॉर्थीनेस का एक अच्छा संकेत है।

लाएबिलिटीज़: शेयरहोल्डर्स की कॅपिटल के साथ, आपको कंपनी की लाएबिलिटीज़ का एनालिसिस करना होगा कि कितना उधार लिया गया है और किस रेट पर इंटरेस्ट दिया गया है। यदि कंपनी अपने ऑपरेशन्स को मॅनेज और कॅपेसिटी का विस्तार करने के लिए बोर्रोविंग्स पर बहुत अधिक निर्भर है और उधार लिए गए फण्ड के कॉम्पोनेन्ट, शेयरहोल्डर कॅपिटल की तुलना में बढ़ रहे है, तो ये एक चेतावनी है और ऐसी हाइली -लीवरेज वाली कंपनियों से दूर रहना समझदारी हो सकती है।

रेश्यो और तुलना: रेश्यो एनालिसिस और डेटा की तुलना ये दो महत्वपूर्ण पहलू हैं जो आपको समझदार और विज़नरी इन्वेस्टमेंट डिसिजन लेने में मदद करेंगे। अलग अलग बैलेंस शीट रेश्यो की कैलकुलेशन और और तुलना करें, जैसे, करंट रेश्यो, क्विक रेश्यो, वर्किंग कॅपिटल, डेब्ट-इक्विटी रेश्यो और सॉल्वेंसी रेश्यो पिछले वर्षों के आंकड़ों के साथ और सेक्टर में साथियों के साथ । ट्रेंड्स का स्टडी करने और भविष्य का अनुमान लगाने के लिए पिछले कई वर्षों, पांच से 10 वर्षों के रेश्यो की तुलना करना हमेशा बेहतर होता है। ऑफ-बैलेंस शीट आइटम: आपको ऑफ-बैलेंस शीट आइटम पर भी समान ध्यान देने की आवश्यकता है, जो नोट्स में दिखाई देते हैं और जहाँ अक्सर किसी का ध्यान नहीं जाता है। इसमें ये सब आइटम्स शामिल रहते हैं:

• कंटिंजेंट लाएबिलिटीज़
• लेटर ऑफ़ क्रेडिट
• बैंक गॅरंटी
• फॉरेन करेंसी हेजिंग ट्रांज़ैक्शन

अक्सर इन आइटम्स से स्टॉक की कीमत पर अधिक प्रभाव पड़ता है, क्योंकि वे कंपनी के ऑपरेशन में अनसर्टेन फैक्टर्स लाते हैं। बैलेंस शीट के अन्य लाएबिलिटीज़ के मामले में ये और भी अधिक है क्योंकि उनका एक्चुअल असर तभी पता चलेगा जब वे कनफर्म्ड लाएबिलिटीज़ बन जाएंगे। कभी-कभी, कंपनियां अपने शेयरहोल्डर्स और पोटेंशियल इन्वेस्टर्स को क्लीन स्टेटमेंट पेश करने के लिए कुछ चीजों को बैलेंस शीट से दूर रखती हैं। आमतौर पर, ऐसे उदाहरण ऑडिटर्स द्वारा अपनी रिपोर्ट में दिखाए जाते हैं जिसके लिए ऑडिटर्स रिपोर्ट का अच्छे से स्टडी करना आवश्यक हो जाता है।

ज़रूरी बातें

• बैलेंस शीट आपको किसी कंपनी द्वारा जेनेरेटेड वेल्थ, उनके सोर्सेस और उनका इन्वेस्टमेंट कैसे किया जाता है, यह डिटरमाइन करने में मदद करता है।
• यह किसी भी शेयरहोल्डर, ट्रेडर और इन्वेस्टर के लिए एक जाने-माने मार्गदर्शक है।
• बैलेंस शीट को स्टडी करने से कंपनी के फाइनेंसियल हेल्थ के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी मिलती है।
• हालांकि यह पहली बार में मुश्किल लग सकता है, अभ्यास के साथ बैलेंस शीट का एनालिसिस करना आसान हो जाता है।